2022年1月10日長(zhǎng)江鋁錠報(bào)價(jià)21230元/噸（+180）。

  宏觀面來看，歐洲電荒、印尼暫停煤炭出口、哈薩克斯坦暴亂影響天然氣出口不斷加劇內(nèi)外能源供應(yīng)擔(dān)憂，成為近兩周鋁價(jià)上漲的主要邏輯，而國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷出臺(tái)，疊加PMI數(shù)據(jù)確實(shí)好轉(zhuǎn)，為多頭提供了較好的操作環(huán)境。接下來需繼續(xù)關(guān)注歐洲鋁廠減產(chǎn)動(dòng)態(tài)以及市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)是否提前加息的反應(yīng)。

  供需面來看，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能在逐漸恢復(fù)，但復(fù)產(chǎn)進(jìn)度較為緩慢，短期沒有可以立即投放的大產(chǎn)能項(xiàng)目。北方氧化鋁生產(chǎn)或受到冬奧會(huì)影響，成本短期較難進(jìn)一步下行。下游消費(fèi)出現(xiàn)分化，鋁板帶箔訂單保持良好，鋁型材準(zhǔn)備迎接過年，下游在漲價(jià)模式下囤貨意愿提高。

  庫(kù)存端，1月10日全國(guó)鋁錠社會(huì)庫(kù)存環(huán)比上周四下降2.4萬噸，環(huán)比上周一下降4.8萬噸，去化速度尚可。

  價(jià)格方面，預(yù)計(jì)鋁價(jià)繼續(xù)保持偏強(qiáng)運(yùn)行，下方支撐20400，上方壓力21500-22000。

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